Незвичайні речі траплялися на ринку, на якому давно переважали індексні фонди. Активне управління повертається.
Вживайте заходів на фондові фондові кошти два тижні тому. Серед акцій, які представляють торгівлю в 2025 році, є більше дій, а акції ETF мають чисті відтоки. Але дивно, що продажі в основному знаходяться в індексних фондах. Загалом є 1 мільярд доларів чистих відтоків, але згідно з даними ETF Action, є приплив Active ETF в розмірі 3 мільярдів доларів, щоб компенсувати 4 мільярди доларів зняття коштів з індексних фондів, згідно з даними ETF.
Експерти інвестування зазначають, що час активного управління ETF в центрі уваги позначає зміну, яка може переробити простір ETF у найближчі роки. Цього року він встановив рекордний ETF з 288 нових фондів і, ймовірно, продає понад 1000 нових ETF до кінця року. Всього є понад 2000 активних ETF, порівнянних із загальною кількістю індексованих ETF. Хоча вони становлять лише 10% від загальної кількості активів ринку ETF, вони вже отримали третину свого трафіку від інвесторів цього року.
Під час торгового тижня, що закінчується 25 квітня, ETF отримали 363 мільярди доларів трафіку в 2025 році, з 132 мільярдів доларів (34%) активно працювали.
“Активно керовані ETF переймають ринок”, – сказав Джон Мейер, головний стратег ETF в JPMorgan Asset Management.
JPMorgan пропонує низку активно керованих ETF, включаючи його популярні доходи ETF Джепі.
Усі інвестори, будь то індекс, чи активні, мають вагомі причини використання ETF. Купівля та продаж акцій забезпечує ефективність податків для упаковки ETF, вони забезпечують цілоденну ліквідність торгівлі, а багато ETF мають відносно низькі збори. Очікуване рішення SEC дозволить компаніям, які наразі володіють традиційними взаємними фондами, надавати версії всіх цих коштів, що дозволить отримати рішення SEC.
“Навіть якщо базовий басейн активів зовсім інший, він зараз рівний між активним та пасивним”, – сказав Мел, маючи на увазі той факт, що індексні фонди продовжують мати більшу частку загальної кількості активів (231 мільярд доларів у цьому році).
Через десятиліття десятиліть активні підбори акцій часто були піддані своїм коштам як “індектори шафи” – насправді, придбання індексу має більше, ніж просто щось, що відокремлює його портфель від орієнтиру – і для інвесторів важливо визначити кошти, які застосовують унікальний підхід, і як цей підхід структурує його.
Майк Акінс, засновник партнера ETF Action, заявив, що інвестори можуть розглянути міру співвідношення з усім ринком (ринковий ринок R) як спосіб зрозуміти характер “активного” фонду. Деякі менеджери ETF працюють з коштами “за замовчуванням” з косою, кількісною моделлю, унікальною для їхніх компаній, яка підвищує ефективність показників індексу, але залишається ближчою у загальному складі індексів, таких як консультанти з вимірювальних фондів та Advantis ETF. З іншого боку, з світу традиційних існуючих закупівель акцій та базового аналізу акцій, такі компанії, як JPMorgan Chase та T. Rowe Price, роблять більше «нижчих» оцінок акцій, тому R2 нижчий.
“Не робіть нічого дурного, коли ринок божевільний”.
Оскільки все більше і більше коштів перетворюються на активність, інвесторам важливо, щоб інвестори не переробляли на короткострокову мінливість на ринку. Інвестори, можливо, зібрали багато грошей, коли ринок розпався на початку квітня, але станом на закінчення торгів минулого тижня акції розповсюджувались в одній поїздці, а акції падали на 13% під час квітня. П’ятничний сплеск обмежує найдовшу виграшну смугу S&P 500 Ринки стягували всі втрати, оскільки президент Трамп вперше оголосив глобальні тарифи 2 квітня NASDAQ.
“Не торгуйте на ринку, коли ринкова паніка”, – сказав Боб Пісані, старший кореспондент ринку CNBC та ведучий “ETF Edge”. “Не торгуйте паніками. Це стара історія, яка говорить вже 40 років, але вона повторюється. Не робіть нічого дурного, коли ринок божевільний”.
Або, за словами засновника Vanguard Group Джон Богле, піонер індексних фондів: “Не робіть щось … стояти там”.
Історія говорить, що коли інвестори вибирають свій кращий метод для отримання доступу до ринку, найважливіша стратегія торгівлі-це продовжувати інвестування, що знизилося на 5-7% за останні тижні, а потім на 10% на день. “Якщо ви пропустите в цей день, боячись і продає в день зниження на 5%, це дійсно впливає на рентабельність довгострокового портфоліо”,-сказав Мел. “Час на ринку, не час на ринку. Іноді це важко і болісно, але для інвесторів, які заплатили, ви можете отримати користь у довгостроковій перспективі”.
Оскільки макро -тенденції призводять до інституційної сторони ринку, і надалі будуть причини переходу з експозиції фонду індексу ковдри. Такі кошти, як Jepi, які забезпечують дохід та захист від зниження, або обмежують вплив нестабільності акцій на врожайність, тоді як зростаючі буфери ETF користуються насамперед популярними у зареєстрованих інвестиційних консультаційних компаній, які представляють багато своїх клієнтів, які керують інвестиціями для придбання. “RIA виділяє клієнтам”, – сказав Акінс, додавши: “Усі погоджувалися, що на деякий час наша оцінка була високою в історії, і ринок потрібно скинути, тому люди ризикують”.
Інвестори давно покладаються на дохід через нестабільність на ринку облігацій, але ця зміна сталася, але дія дохідності казначейства змусила консультантів та інвесторів, які прагнуть інвестувати в будь-що інше, ніж у цього року, ніж ультра-короткі облігації (близько 60% усіх потоків ETF облігацій цього року). “Вони знайшли інший спосіб виділити валюти з фіксованими доходами на подібні бета -версії або зростати на ринку та взяти на себе цю сторону ринку, але таким чином, що може задовольнити попит на дохід і отримати певну віддачу від загального фондового ринку”, – сказав Акінс.
Індексні кошти та активна битва
Зростання молодих роздрібних інвесторів також є важливою частиною активного явища.
Фінансовий директор Robinhood Джейсон Уорнік заявив у своєму виклику доходів минулого тижня, що додаток для брокерів “всебічна взаємодія є дуже сильною” до першого кварталу та квітня. “Коли ринок знижується, наші клієнти, як правило, купують сітку в день. Кілька років тому люди хвилювались, що буде з роздрібними торговцями, якщо ринок стане м’якою? Сила цього кварталу та квітня справді допомогла відповісти на деякі з цих питань”.
Однак, за словами Аткінса, це приносить деякі високі позитивні ризики торгівлі, і молоде покоління інвесторів «Йоло», як правило, використовує та зворотні стратегії ETF. На сьогоднішній день приплив 10 мільярдів доларів, використання та зворотні ETF, що інвестують в одиночні акції, такі як Tesla або Nvidia, що представляють цю тенденцію.
“Усі докази свідчать про те, що це не інституційна валюта. Менше 5% цих ETF зберігаються у установах на основі заявок 13F. Це керується роздрібною торгівлею”, – сказав Аткінс. “Що стосується важелів, то все більше людей охоплюють фондовий ринок, і все більше і” Робінонт “бізнесмени готові зробити щось божевільне”.
Мейєр сказав, що в міру більш визнаної структури ETF буде більш активні ETF, що поступово переростають у більш традиційні класи активів у більш традиційних класах активів.
Акінс очікує, що будь-яка незгода на ринку все ще нахилить фонди індексу в традиційних інвестиційних стратегіях, при цьому пасивні фонди, як правило, використовують 80% -90% активів. Однак тенденції за останні кілька років, від ризикованих одночастних фондів до нових доходів та стратегій захисту, зростатимуть.
“Ми продовжуватимемо бачити гостру сторону ринку, важелі та зворотні. Кожні вихідні, коли я сиджу назад і переглядаю новий запуск, я просто похитав головою на єдиній стороні акцій. Але ми побачимо більше нововведень щодо синтетичних доходів та стратегій буферизації … продовження великих тем, які ми бачили”.
Підпишіться на наш щотижневий інформаційний бюлетень, який виходить за рамки прямого потоку, заглиблюючись у тенденції та цифри, що формують ринок ETF.
Відмова
Leave a Reply