Інвестиційний метод Уоррена Е. Баффетта здається простим.
Одного разу він писав акціонерам своєї бізнес -групи Беркшир Хетеуей.
Такий підхід, відомий як інвестування цінностей, існував до того, як містер Баффет, якому зараз 94 роки, розпочав свою кар’єру. Однак ніхто цього не робив або тривав давно, як він. У цьому процесі він вплинув на покоління фінансистів, включаючи хедж-фонди на Уолл-стріт, та просував готові поради щодо довгострокових інвестицій.
Протягом 60 років, коли містер Баффет контролював Беркшир Хетеуей, він використовував вартість інвестицій, щоб перетворити невдалі виробники текстилю на конгломерат на 1,1 трильйона доларів, мікрокосм компаній, які переймають машини та економіку США. Одна з найбільших залізниць у США? Належить Беркширу. Найбільші акціонери American Express та Coca-Cola? Так само і Беркшир.
Містер Баффет накопичив особисте багатство, подібне до Мідаса, вартістю близько 168 мільярдів доларів, і стало таємним втіленням капіталізму американського стилю на цьому шляху, а корпоративні керівники та урядові чиновники шукають допомоги під час фінансової кризи 2008 року.
Цей неперевершений успіх заробив містера Баффетта мільйонів шанувальників у всьому світі. У суботу він оголосив, що нарешті пішов у відставку на посаді генерального директора, з тисячами з них на щорічній зустрічі Беркшира в Омахі.
Його оголошення було напрочуд привітано, а потім отримали громові оплески від акціонерів – багато з яких стали мільйонерами, володіючи акціями Беркшира та повісили на кожному його фінансуванні.
Білл Акман, менеджер хедж -фондів мільярдера, сказав у натовпі: “Я розповідаю людям все, що я знаю про інвестиції, яку я дізнався від Уоррена Баффетта”.
Містер Баффет зізнався, що його величезна фортуна заборгувала чистою удачею. Як за його словами, він народився в США і виграв “лотерею яєчників”, коли фондовий ринок був готовий створити один з найбільших економічних бум у сучасній історії.
Він дізнався від піонера інвестування вартості, Бенджамін Грем, професор Колумбійського університету. За важливими порадами свого колеги штату Небраска Чарльз Т. Мунгер, який став його давнім бізнес-партнером, містер Баффетт перетворив Беркшир на контроль, який він придбав у 1965 році, ставши найімовірнішим аргументом для дисципліни.
Але мало хто живе і дихає, як він, від світанку до сутінків, читаючи баланс компанії для досліджень та розваг.
Тоді містер Баффет працював ці знання різними способами. Беркшир придбав широкий спектр успішних підприємств, включаючи цукерки See, ткацькі фрукти та приватну мережу реактивних послуг. Але найбільш трансформативними є придбання страховиків, таких як державна компенсація та GEICO, які сплачуються клієнтами, але ще не заявляли.
Така готівка, відома як “плаваюча”, стала першим фінансовим двигуном торгової машини містера Баффетта. Він використовував ці гроші та прибуток інших підприємств компанії для придбання поточних 189 компаній. Найбільша – залізниця BNSF, яка була придбана приблизно за 26 мільярдів доларів у 2010 році; Виробник електроенергії Berkshire Hathaway Energy придбав його за 2 мільярди доларів у 2000 році, а потім розширився через власне придбання.
Станом на 31 березня містер Баффет назвав його грошовою купою майже 348 мільярдів доларів.
Ті, хто роками сидів містер Баффетт, на столі переговорів, сказали, що він доброзичливий і ввічливий, але непохитний, коли мова йде про номери. Коли він долучився, ціна тисячі років труднощів не була в картці. Він збирався піти геть.
Байрон Тротт з Merchant Bank BDT & MSD сказав: “Уоррен – найясніший інвестор, якого я знаю, і найясніший мислитель, якого я знаю”. Його здатність переробляти складність на ясність і вести смиренність і віру не має собі рівних. ”
Містер Баффетт також використовував готівку Беркширу, щоб придбати цілий ряд акцій, включаючи American Express, Bank of America, Coke, Chevron, і серед своїх найприбутковіших інвестицій – Apple. Для цих компаній власність Беркшира, як правило, рівнозначна хорошій печатці затвердження господарства.
З величезним балансом Беркшира та неперевершеним контролем містера Баффетта, конгломерат зміг вийти в часі, коли іншим доведеться продавати.
Містер Баффет – “надзвичайний інвестор American Express та особистий друг”, – заявив генеральний директор American Express Стівен Скеррі після оголошення Беркшира.
Ще одним ключем до його успіху є дотримання років інвестицій – “Наш улюблений період холдингу назавжди”, – сказав він – дозволяючи повернутися знову і знову примиритися, що є його процесом порівняно з сніговою кулею. (Біографія, з якою містер Баффет співпрацював, але пізніше його критикували, була названа на честь цього явища.)
Ще одна перевага Беркшир має для інвесторів, що на відміну від взаємних фондів або хедж -фондів, він не стягує жодних зборів. Насправді містер Баффетт розкритикував масштаби зборів, які стягуються транспортними засобами Уолл -стріт.
Тобто містер Баффет зізнається, що протягом багатьох років він допустив багато помилок. Люди користуються ранніми інвестиціями в технологічні гіганти, такі як Amazon та Microsoft, і він сказав, що не знає свого бізнесу в той час.
Незважаючи на це, незважаючи на погану ефективність, особливо в останні роки, історія містера Баффетта була шокуючою. Згідно з його розрахунками, Беркшир отримав 5,502,284% з 1964 по 2024 рік, порівняно з 39 054% індексу S&P 500 за той самий період. Його середньорічний рівень прибутку становить 19,9%, а S&P – 10,4%.
Підхід містера Баффетта надихнув незліченну кількість фінансистів, включаючи містера Акермана та магнату взаємного фонду Маріо Габеллі. (Інші намагалися скопіювати його безпосередньо, включаючи Сардар Бігларі, власний фінансовий інструмент Biglari Holdings ділиться абревіатурою Беркшира, дизайном веб -сайтів та інвестиційним фокусом).
Однак містер Баффет вийшов за рамки відомого бізнесу і здобув фактичних знаменитостей, спираючись на народний характер Небраски, який ухилявся від звичайних підводних каменів величезного багатства. Вболівальники провели паломництво до свого довгострокового будинку в Омахі і вигідно наводили свою перевагу до основних продуктів, таких як Cherry Coke, королева коров’яча хуртовина та Fudge’s Fudge. (Особливо пов’язаний з Беркширом.)
Він також став добре відомим у поп -культурі, виступаючи в телевізійних шоу, включаючи “всі мої діти” та “офіс”.
Він був задоволений тим, що, на його думку, був діловим світом та невдачею Уолл -стріт, особливо регулярна відправка професійних брокерів та бізнесменів, щоб перетворити ринки на “азартний магазин”, який може перетворити звичайних інвесторів на фінансові знищення.
Він став більш серйозним щодо надлишку Уолл -стріт, коли він був головним акціонером братів Саломон у 1991 році, і був змушений вирятувати інвестиційні банки після скандалу з транзакцій. Це був низький момент у кар’єрі містера Баффетта.
Пан Баффет зателефонував Конгресу, щоб дати свідчення проти Саломона та надіслав тверде повідомлення працівникам компанії: “Я зрозумію, що я втрачу гроші для компанії; я буду безжальним, щоб компанія втратила фрагменти репутації”.
Його репутація також зробила його унікальним у Вашингтоні, додавши свою заяву з політичних та фінансових питань. Г -н Акерман заявив, що розробники політики також дотримувались коментарів та листів року пана Баффетта та прийняли його ідеї, такі як трактування керівників як зборів за компанію як опціони акцій.
Містер Баффет запропонував, що обидві сторони запропонували пропозицію щодо більш високих податків на епоху Обами, але його ім’я дало Хілларі Клінтон, але його ім’я підняло його ім’я, але містер Баффет запропонував президентам обох сторін. У 2008 році його просили керівники компанії та адміністрація Джорджа Буша, щоб допомогти розтопити глобальну фінансову систему.
Врешті -решт Баффет погодився інвестувати мільярди в Goldman Sachs та General Electric, порівняння між зусиллями містера Акермана щодо врятування банків на початку 20 століття. Однак він стягував дві компанії з 10% корпоративною процентною ставкою – керівники тягаря заявили, що готові заплатити ціну за його необґрунтованість та виживання.
“Уоррен Баффет представляє всі переваги американського капіталізму та самої Америки”, – заявив генеральний директор JPMorgan Chase Джеймі Дімон після оголошення в суботу.
Хоча майбутнє Беркшира здається твердим фінансово, і містер Акерман називає компанію “рок Гібралтару”, давні послідовники Баффетта кажуть, що це, можливо, не збереже свою, здавалося б, казкову позицію без його головного архітектора.
Наступний генеральний директор Беркшира, Грегорі Абел, вважається хорошим оператором і кмітливим у справах бізнесу, а містер Баффет найняв Тодда Комбса та Теда Вешлер як старших директорів інвестицій більше десяти років тому.
Для Лоуренса Каннінгама, колишнього професора юридичного університету Джорджа Вашингтона, містер Баффет “надав Беркширу найкращі шанси на наступну главу”.
Але інші інвестори побоюються, що компанії отримають менше і менших і не будуть навколо акцій, які поставлять їх на карту. Інвестиційна компанія Білла Сміда володіє акціями Беркшира та відвідує цьогорічні щорічні збори, він сказав, що компанія стала амбітною і уникає потенційно трансформаційних операцій.
“Це кінець епохи”, – сказав містер Смід.
Leave a Reply