Брокерські фірми вже поставили перспективи банку на бичачих, підвищуючи цільову ціну їхніх акцій десь між ними, після останнього квартального та річного результату для фінансового 2025 року (25 р.). ₹2250 і ₹2340. Це означає збільшення на 17-22% порівняно з поточним рівнем ціни акцій ₹1 924, що призводить до оцінки ринку ₹17.75 трильйон. З долара його оцінка становить 210 мільярдів доларів, великі, як Банк Китаю, що посідає сьоме місце у глобальному порядку провідних банків.
На цьому етапі це досягнення варто відзначити. Поширення приватного банкінгу почалося після економічної лібералізації на початку 1990 -х; З’явилися нові банки, такі як Indusind, ICICI та HDFC Bank. За останні два десятиліття, якщо економіка Індії зросла майже в п’ять разів від ВВП у 2005 році до 3,9 трлн доларів у 2024 році, оцінка секторів банківських та фінансових послуг зросла в 50 разів. Тепер, коли економіка Індії надалі планує перерости до економіки в розмірі 10 трлн доларів, приватний банк вгорі обіднього столу альянсу оцінювання, ймовірно, зробить його важливим ринком.
Абхай Моді, керівник досліджень Взаємного фонду Helios, заявив, що він дотримується HDFC Bank протягом двох десятиліть: “Банківська справа – це міцний агент, який грає на зростання Індії. Серед банків HDFC Bank був нашим найкращим вибором, оскільки він має баланс, який може збільшити масштаб і має найкращий роздрібний бізнес, щоб скористатися зростанням багатства на душу”.
Продуктивність ринку HDFC Bank також ознаменувала значну зміну заходу. HDFC Bank був відсталим серед своїх конкурентів напередодні зростання ціни акцій за останні 12 місяців. Колись відомий щоквартальним доходом та зростанням прибутку, цілий ряд заходів, включаючи зміни лідерства, уповільнив банки. Це популярний акція, який втратив свою премію після того, як починаючи випускати низькі числа півроку тому.
Враховуючи його розмір та важливість, є деякі ключові питання, які потребують відповідей. З якими змінами знову оптимістично оптимістично? Що ще?
Банк не відповів М’ятаПроблема.
за
За майже чотири роки, до року тому акції Bank HDFC не заробляли грошей на інвесторів. Запаси застоювались у травні 2021 р. По травень 2024 р ₹1400 рівнів, тоді як прекрасний банківський індекс піднявся до 48 970 пунктів з 32 160 за той же період.
Конкуренти, такі як ICICI Bank та Axis Bank, збільшили оцінку. За той самий період ціна акцій ICICI Bank майже вдвічі збільшилася ₹Рівень 600 ₹1160, поки рух осі ₹670 до ₹1162. Мабуть, найбільший приватний банкір в Індії потрапив у стіну.
Коли проблема вперше розпочалася наприкінці 2020 року, здавалося, що банк зростав занадто швидко без достатніх інвестицій у технології. У тому році банк став свідком декількох перебоїв у своїй основній банківській системі, заморожуванні транзакцій. Ця ситуація спонукала банківські регулятори, Резервний банк Індії (RBI), втрутитися. У грудні 2020 року Резервний банк Індії попросив банки HDFC обмежити розширення своїх послуг цифрового банкінгу та припинити купувати нових клієнтів кредитної картки.
Заборона надходить через кілька місяців після того, як банк призначив Сашидхар Джагдішан новим генеральним директором (генеральним директором) та керуючим директором (MD). Адітя Пурі, яка керує банком з моменту створення, вийшла на пенсію.
Переглянути повне зображення
Попередній канал у листопаді 2020 року HDFC Bank був найбільшим емітентом кредитної картки з часткою ринку 25,6%, а до 2021 року його частка на ринку знизилася до 23,8%.
Заборона на видачу нових кредитних карток тривала протягом восьми місяців до серпня 2021 року, а решта обмежень знята до березня 2022 року.
Вплив на його бізнес пояснюється. Банк повідомив про збільшення чистого доходу на 19,1% (чистий відсотковий дохід та інший дохід) на основі фінансового року 2019 року; У фінансовому році 21 рік зростання поступово знизилося до 13,4%. Зростання чистого прибутку також знизилося – з 20,5% у фіскальному 2019 році до 18,5% у фіскальному 21.
“Зріз є глибиною, оскільки бізнес з кредитними картками є одним з найвищих прибутків у портфелі Bank HDFC”, – сказав Моді.
Жорсткий шлюб
Потім, у 2023 році, HDFC Bank об’єднався з батьками HDFC. Логіка? Як банк роздрібної торгівлі, банки HDFC навряд чи видавались через позики на житло, а HDFC вже величезна. Злиття негайно надасть суб’єкт господарювання з великою іпотечною книгою та додасть вагу до свого портфеля, оскільки позики на житло є великими кредитами на квитки та є найбезпечнішими порівняно з автономною або споживчими довговічними кредитами.
Переглянути повне зображення
Хоча злиття принесло масштаб до активів HDFC Bank, воно також принесло певні проблеми. Оскільки компанія з кредиту на житло не є банком, вона класифікується як компанія з фінансування житла, вона має високу вартість запозичень порівняно з банком.
Після злиття банк також стикається з дисбалансом у своїх ключових кредитних коефіцієнтах (коефіцієнти CD). Це співвідношення вимірює кількість депозитів банку з виданою позикою і є ключовим показником ліквідності. Чим нижче співвідношення, тим безпечніше його книги.
Коефіцієнт компакт -дисків HDFC Bank становило 87, що різко зросло до 108% у другому кварталі фіскальних 24 та 110% у третьому кварталі року.
Це насправді означає, що банки HDFC не можуть досягти нового прогресу, якщо він не знайде більше депозитів для зниження коефіцієнта CD.
Ягдішан раніше мав кілька варіантів. Щоб зменшити незвично високе співвідношення CD, йому довелося обмежувати позики, продати позики та інвестувати більше, щоб розширити роздрібну франшизу, щоб залучити більше депозитів. Усі ці дії або зменшують бізнес, або збільшують витрати. Протягом шести кварталів злиття більшість вищих зусиль з управління були зосереджені на рівномірному утриманні банку.
“Ягдішан – це не перший вибір для керування банком, а це означає, що йому доводиться наполегливо працювати, щоб довести себе”, – сказав керівник HDFC Bank, тепер відставного банку.
“Ягдішан – це не перший вибір для керування банком, а це означає, що йому доводиться наполегливо працювати, щоб довести себе”. – Банкір у відставці
Довгострокове пожежне пожеж призвело до втрати банку за кожним важливим показником. Після того, як лідери депозитів на поточному рахунку та ощадному рахунку (CASA) були мобілізовані, їх частка депозитів CASA знизилася з 46% у 21 до 35% у FY25.
Чиста маржа відсотків (NIM), чия різниця процентних ставок між запозиченнями та кредитуванням знизилася до 2,5% з 4,1% до злиття, тоді як рентабельність власного капіталу у 25 фінансової допомоги становила 14,6%, відстаючи від 17,9% від його найбільшого конкурента, ICICI ICICI.
оборот
Аналітики зазначили, що банку нарешті вдалося довести кращі кредитування, прибуток та зростання NIM у четвертому кварталі фіскальних 25.
“Майже вважає, що банки HDFC повертають своїх найкращих конкурентів”, – сказав аналітик, який наглядає за компанією. ₹32 мільярди фондів банківського та фінансового департаменту. Аналітики не хочуть ідентифікувати.
Через вісімнадцять місяців після заборони питань кредитної картки банк зробив позитивні кроки, ніби наздогнати витрачений час. До січня 2024 року він видав 20 мільйонів карт і відновив більше половини ринкових втрат своїм конкурентам.
Станом на березень 2025 року, HDFC Bank був чітким лідером на ринку, 23,8 мільйона карт видали, а за ними – картки SBI (20,8 млн.), ICICI Bank (18,2 мільйона) та Axis Bank (14,9 мільйона).
Банк також здійснив значні інвестиції в технології та потребує капітального ремонту основної банківської системи. У старих системах навіть невеликі транзакції з UPI з квитками повинні були пройти їх основну банківську систему, що призвело до сповільнення системи, що призвело до простоїв. У оновленій системі, випущеній у липні 2024 року, транзакції були вирішені на периферійному сервері, а потім врегульовані з основною системою.
Хід Ягдішана – це крок при управлінні фінансовими труднощами, пов’язаними з злиттям, що варто відзначити. HDFC Bank активно розширює свій роздрібний бізнес, додавши фізичні відділення. Незабаром після того, як злиття набуло чинності в липні 2023 року, банк додав майже 900 відділень у фінансовому році 24 і мав ще 800 відділень у перші дев’ять місяців фінансового року. Ідея полягає в тому, щоб значно збільшити роздрібні відкладення до коефіцієнтів буфера компакт -дисків.
План продовжує бути агресивним – банк має на меті відкрити 13000 нових відділень у менших містах до 2028 року.
Старший директор першого банку IDFC заявив, що не хоче його назвати: “Розширення, здається, спрямоване на відновлення співвідношення CASA, яке завжди було основою прибутку банку HDFC. Це ризикована ставка з шансом на успіх 50:50”.
Крім того, оскільки неможливо видати великі позики, оскільки це ще більше збільшить коефіцієнт компакт-дисків, Джагдішан, як кажуть, приділяє більше уваги незабезпечених позик, а також позиках, що надаються для малих та середніх підприємств (МСП). Банк повідомив у березні 2025 року, що його коефіцієнт роздрібної торгівлі та оптових кредитів становив 57:43, а не 55:45 у березні 2024 року.
У банківському звіті в березні 2025 року аналітик Ambit Capital Jignesh Shial заявив, що позики на МСП – це нова найкраща привабливість для банківського кредитного бізнесу. За останні три роки темпи зростання кредитів на МСП становили 19% на рік, з величезним потенційний попит. “Минулого разу кредитний розрив для малих та середніх підприємств оцінювався в 819 мільярдів доларів, що є другим за вигідним сектором серед банків”,-написав Шиал.
Очікується, що HDFC Bank надалі отримає користь від зростаючого бізнесу з роздрібної торгівлі. У звіті про тему в квітні 2025 року аналітики зазначили, що на відміну від передових економік, таких як США, аналітики все ще перебувають на етапі зростання. Згідно з повідомленням, лише 20% індійського населення можуть отримати роздрібні кредити, порівняно з 83% у Сполучених Штатах. Більше 60% роздрібних позик складаються з іпотечних кредитів та кредитів на транспортні засоби, тоді як позики на кредитні картки становлять 5%.
“The business growth strategy led by the branches of HDFC Bank is not only more focused, but also a position to gain market share from public sector banks by entering its territory. This will be even more obvious, especially in attracting cheap savings deposits, where public sector banks still have 60% of the public sector market share,” Nitin Aggarwal said in Motilal os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os os ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС ОС O “
Аггарвал зазначив, що для банку знадобиться кілька кварталів, щоб почати звітувати про зростання чистого доходу в середині року, що скоротилося на 9,2% у четвертому кварталі 25 фінансової допомоги.
“Найгірше, що HDFC Bank відстає від HDFC Bank. Лише одна десята частина зростання змінить настрої на ринку”, – сказав Моді з взаємного фонду Helios.
Leave a Reply